Валютные облигации: доходность и риски

Короткий ответ: валютная облигация платит купон и возвращает номинал в иностранной валюте. Она подходит, если будущие расходы или цели в той же валюте и вы хотите получать на неё доход. Риски: надёжность эмитента, ликвидность выпуска и курсовой риск, если тратить вы будете в рублях.

Доход по валютным облигациям обычно ниже, чем по рублёвым того же эмитента и срока: часть доходности рублёвых бумаг — плата за риск обесценения рубля. Поэтому сравнивать валютную и рублёвую облигацию по купону напрямую нельзя — только с учётом валюты цели.

Перед покупкой проверьте: в какой валюте платятся купоны и номинал, куда они поступают и сколько стоит конвертация или вывод, как часто бумага торгуется — продать неликвидный выпуск до срока может быть трудно.

Валюта цели — главный критерий

Если цель в долларах (например, обучение за рубежом), валютная облигация убирает курсовой риск и добавляет доход. Если цель в рублях, валютная облигация — это ставка на курс плюс купон. Подробнее — в статье «Валюта цели важнее валюты приложения».

Вопросы и ответы

Почему валютные облигации дают меньше рублёвых?

Рублёвая доходность включает плату за риск обесценения рубля. В валюте этот риск снимается, поэтому купон ниже.

Кому подходят валютные облигации?

Тем, у кого цели или расходы в той же валюте и кто держит часть сбережений в ней — чтобы получать доход, а не просто хранить валюту.

Есть ли курсовой риск у валютной облигации?

Если тратить вы будете в рублях — да: итог в рублях зависит от курса на момент купонов и погашения.